中期逻辑：上周，镍现货进口亏损幅度一度拉大至4000元/吨以上，近期现货进口亏损幅度一直较大；因此，限制精炼镍的进口，此外，我们预期后期精炼镍进口量有望收窄至3-3.5万吨/月；中国精炼镍产量弹性有限，精炼镍总供应料变动不大，除非镍价大幅上涨；而镍需求则不断回升，整体精炼镍供需仍然在好转。
短期逻辑：菲律宾镍矿行业整顿已关闭第7个矿山，但是均处于雨季状态，而目前处于出货状态的苏里高地区暂时尚未受到实质影响，因此短期菲律宾镍矿整顿还构不成威胁。
8月2日日内以及夜盘，镍价整体上冲高回落；冲高回落的核心逻辑就在于，自28日开始的这次上涨，并无实质基础，主要是多头对于镍价的不甘心所致；菲律宾镍矿环保风波尚未过去，但是截至当前，又没有产生实质的影响，这使得，以当前价格为基础的推进，风险比较大。
